2008年3月创业板征求意见稿发布。

2009年9月13日宣布，于9月17日召开首次创业板发审会，首批7家企业上会。预计拟融资总额约为22.48亿元。

2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式。

数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，而市盈率最高的宝德股份达到81.67倍，远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。

2009年10月30日，中国创业板正式上市!!

前不久，我们刚刚经历了创业板的10周年生日，真的感慨时间过的好快啊。本还以为10年是一个很漫长的时间，但是岁月流逝之后，你才会发现，10年真的一点都不慢，反而还是非常的快。

而在10年的创业板历程之中，其实诞生了许多大牛股，就好比爱尔眼科，亿维理能，网宿科技等，都是涨幅非常巨大的，并且排名于前几位的好成绩。

而首批上市的28家创业板公司里，也有25家取得了正收益的成绩，20家涨幅超过了1倍，截止目前十年整体收益约10倍！

具体个股涨幅情况如下：

那么10年间的创业板，给了我们什么样的启示呢？

其实我认为，还是遵循着一个长久不变的道理，那就是：“机会是跌出来的，风险是涨出来的！”在创业板刚上市的时候，由于它的新，由于它的理念被追捧的非常热，甚至被市场认定为中国的“纳斯达克”，所以短期里受到了大量投资者的炒作和蜂拥买入。

但是这样的情况持续了一小段时间之后，就出现了一定的泡沫，从而不断下跌，进行了一个挤泡泡的过程。

中途有众多散户抄在了半山腰，而在最后泡沫挤干净的时候，散户同样也已经心灰意冷，觉得创业板就是一个“笑话”。

但是巴菲特一直强调“我们要在别人恐慌的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐慌！”随后的创业板，用事实告诉了我们，在大家都不看好的时候，往往是估值最低的，而在大家都极度看好的时候（5178点大牛市），估值却是最高的，泡沫也是最大的。

目前的创业板是一个什么样的情况呢？

很明显，目前的创业板就像是当初刚上市后的挤泡沫周期，并且已经是一个差不多挤干净泡沫，出现底部区域筑底，洗盘的时间段。

而在这个周期里，大部分的散户也出现了当初同样的情绪和想法，不看好，没信心，不乐观，不认同。

但是我认为，现在的创业板里，大部分的个股是有投资和布局价值的，而且机会是远远大于风险的状态。

（一）形态和逻辑上的分析。

很明显，我们可以看到创业板从5178点的牛市下跌已经有4年多的时间，时间上已经达到大级别熊市的标准。而从空间上来看，创业板的跌幅也是巨大的，远远高于历史上证指数牛熊跌幅，所以从空间上来看更是没有问题你的。

而从目前的形态和逻辑上去分析，你会发现：

1）2015-2017年是创业板套牢最明显的，也是最密集的，说明这里存在着大量的套牢压力盘；

2）要知道对于投资来说，机构一定是比散户敏锐的，所以下跌过程之中一定是散户优先接盘，机构选择撤退，所以可以明明白白的得出一个结论，前期套牢的基本都是散户；

3）我们可以看到创业板已经有明显止跌，并且反转的趋势，并且当指数每一次触及前期套牢区域的时候就会释放持续、较大的成交量；

4）每一次底部区域里基本都是机构的资金多，散户的筹码多，所以大量的成交量无疑就是机构的资金换取散户筹码，甚至帮助散户减少损失，回本出逃的结果。

那么综合来看，这里到底在做什么，其实一目了然，一句话解释就是：“震荡筑底，洗盘割韭菜！”

（二）数据上去论证，创业板是不是值得投资，是否低估。

市净率

2019年10月30日创业板的市净率(PB)为3.76，其中历史最大值：11.91，历史最小值：2.26。
第一四分位数：3.43；
第二四分位数（中位数）：4.39；
第三四分位数：5.60；

当前市净率在历史数据上的分位数位38.26%，当前市净率在最近10年数据上的分位数为38.26%；

中位数这是一个数学中的理论，它是指在一组的数据中按照大小进行排列，居于最终的一个数据，就被人们称之为中位数如果这组数据是以高数的话，那么居于中间的两个数的平均数就是中位数了。

分位数百分比越低说明估值越低、越接近历史底部区域，投资的价值越高。创业板在年头1474点的时候可是只有2.6几倍的市净率，仅次于当初最低2.26倍的市净率哦。而当初2.26倍的市净率则是2012~2013年的熊市大底。

市盈率

同样的，我们来看看市盈率：

2019年10月30日创业板平均市盈率(PE)为44.10，其中历史最大值：133.76，历史最小值：26.91。
第一四分位数：39.32；
第二四分位数（中位数）：49.15；
第三四分位数：69.32；

当前市盈率在历史数据上的分位数：39.47%，当前市盈率在最近10年数据上的分位数：39.47%

而在2019年1月的时候，创业板的指数出现此次熊市最低点1474点，而当时的市盈率只有31.27倍，仅次于历史最低位26.91倍！

所以，种种数据表明，现在的创业板估值是相对较低的！（创业板高薪技术企业为主，不能以主板的市盈率去要求它）

从目前机构的抱团周期来分析

其实，任何事物都有它的周期规律，就好比A股有熊牛的周期，个股有涨跌的周期，经济有衰退和繁荣的周期，同样的机构的对于市场里的板块和概念也有一个抱团的周期。

如果以抱团的定义去分析，当机构持有的仓位接近了30%视为“抱团”。

类似的情况发生过四次，分别是：

2007Q1-2010Q1 抱团金融持续13个季度；

2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团持续13个季度；

2013Q1-2016Q1 抱团信息科技持续13个季度；

我们可以看到，抱团的周期基本都是持续在13个季度左右，如果从2017Q1算正式开始抱团，目前已经持续了11个季度多。从周期的时长角度来看，在2020年的第一季度就会结束，那么是不是就意味着下一个抱团周期和板块的开始呢？

再来看，2012年~2013年其实是一个上证50和创业板走出了局部分化走势的行情。因为前期的上证50涨幅过大，而创业板则错杀过于严重，所以导致了这种分化走势的产生。

那么如今来看，上证50在5178点的大牛市之后，其实也是走出了一波2015-2019年的局部行情，涨幅确实也已经过大，甚至过久，再加上抱团周期即将结束的事实，是不是会再一次历史重演呢？

我觉得这个可能性值得我们关注！！

总结：

综上，牛市吹泡泡，熊市挤泡泡；泡泡迟早会被吹破，泡沫终究也会挤干净，周而复始。这句话无论对于板块来说，还是对于个股来说都是适用的。

认清规律，认清周期，认清数据，认清估值，认清投资的逻辑和策略，才是能够在投资的世界里游刃有余的关键。

我看好创业板的未来，可能它现在“还不够好”，但就因为它现在不被人看好，还被严重错杀，才有更多的机会。

所以，做投资要学会理性，更要学会有逻辑分析，寻找价值，而不是跟随大部分人的情绪走！！投资不就是逆向思维，与众不同，要看到别人所看不到的未来，而不是现在吗？

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中国创业板50强中小企业名单，中国创业板50强中小企业名单最新？

那么10年间的创业板，给了我们什么样的启示呢？

目前的创业板是一个什么样的情况呢？

从目前机构的抱团周期来分析

总结：

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